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国家统计局的最新消息,在2021年1-5月,全国机制纸及纸板产量总计达 5557.3万吨,同比增长19.0%;全国造纸及纸制品业营业收入5866.20亿,同比增长 27.3%;利润总额441.4亿,同比增长 84.2%。截止五月末,规模以上造纸和纸制品业企业共 6724 家,继续呈增长态势。从微观上看,晨鸣纸业等行业龙头仍保持良好发展态势,持续领涨。
截至7月20日,申万二级造纸行业共有15家上市公司发布业绩预告,除2家扭亏、2家略减外,其余11家均为预增。据披露,2021年上半年,晨鸣纸业实现归属于上市公司股东的净利润20-21亿元,同比增长287%-307%。2021年上半年太阳纸业归属于上市公司股东的净利润约21.54亿元~22.94亿元,同比增长130%~145%。
青山纸业、景兴纸业、博汇纸业等上市纸企上半年业绩不同程度预增。
但从总体上看,业绩稳步增长的主力依然是头部企业。头部企业受益于产业链的构建,综合竞争力不断增强。如晨鸣纸业木浆产能已达到430万吨,已经基本实现纸、浆产能平衡,对于原料成本占比较高的造纸企业来说优势明显。
除了多年一贯性的走循环发展的路线以外,在备受关注的“碳中和”方面,晨鸣纸业也走在了行业的前沿。公司此前曾公开表示已经与专业机构达成合作,在现有林地基础上共同开发林业碳汇和开展林业综合管理,以促进高质量、可持续发展的绿色制造业的建设。
国信证券分析表示,具备规模、品牌、渠道优势的头部企业在产品制造成本、效率,成品的分发深度、广度以及品牌运营的途径、效果方面处于优势地位。通过输出更多优质平价,或具备品牌溢价的优质优价产品,这部分头部企业有望持续扩大自身的市场份额,保持较强的增长动能与盈利水平。
近年来部分细分赛道的龙头企业已经显现出优秀的综合竞争力,这一趋势未来有望延续。
此外,随着 Q3行业旺季的到来,下游景气度回升,预计浆厂开工率有所提高。叠加前期涨价函的发布,提价落地后利润有望修复改善。下半年浆价下行空间有限,提前布局林浆纸一体化的纸企有望受益。
本文源自金融界网