2019年底，有媒体爆料，以互联网金融业务起家的小黑鱼，已全面退出国内互金市场。

打开小黑鱼APP，俨然是一个不折不扣的电商平台，充斥着化妆品、零食等琳琅满目的商品，一点都看不到曾经头部贷超的影子。

东方不亮西方亮，有知情人士向消金界透露，小黑鱼金融业务已全面出海，遍布越南、菲律宾、印度等三大东南亚国家。

“其中小黑鱼菲律宾金融业务在2018年底开始筹备、2019年初正式放款，最高峰时月放款额在6000万元左右，即使目前因为市场原因缩量，贷款余额也在2000万元左右。”上述内部人士表示。

可以说，小黑鱼在菲律宾是不折不扣的头部平台。

据他透露，小黑鱼印度业务开始时间较晚，2019年10月才正式启动，虽然业务开展时间不长，但也占据了相当程度的市场份额。

小黑鱼这个既熟悉又陌生的平台，当初在国内展露头角就显突然，为何在海外开拓又是如此迅速？

资金代运营

很多中国现金贷玩家在国外举步维艰，缺乏资金来源是一个重要原因。

拿越南的中国消金企业举例，他们很难从越南当地银行、信托等金融机构拿到资金，只能寄希望于境外资金，要么只能利用股东资金放款。

一些大企业如掌众，一般是在国内完成资金募集，再去国外放款。

而一位知情人士称，小黑鱼之所以短时间在印度能做响名声，在于其强大的资金获取能力。

相较于从当地金融机构拿钱、或者寄希望于股东，小黑鱼采取资金代运营模式，“拿别人的钱放贷”。

“近段时间小黑鱼在市面上声音很大，招了许多代理，在朋友圈等社交媒体大力宣传自己的代运营业务。”一位菲律宾当地现金贷从业者说道。

小黑鱼所谓的资金代运营，可以简单理解为传统意义上的“助贷”模式。

合作伙伴只负责出资金，剩下的人员招聘、管理、公司注册、牌照申请、放收款通道都由小黑鱼全权负责。

据一位接近小黑鱼人士透露，小黑鱼印度放贷牌照目前正在申请阶段，还没有正式颁发。公司现阶段采用和印度当地小贷公司（NBFC小贷公司）合作的形式，获取印度放贷资质和收放款通道。

“每一笔收放款业务，他们都需要向印度当地小贷公司缴纳一定额度的通道费。”上述人士说道。

潜藏危机

据悉，小黑鱼资金代运营合作伙伴大部分都是中国玩家。这些企业家习惯了国内完善的金融服务，比如成熟的金融体系和先进、人性化的商业环境，如果首次去东南亚、印度这一人生地不熟的地区放贷，大概率不能快速适应。

“在中国，你如果决定开始干现金贷，第三方征信系统一提供、配套系统一对接，1-2个月就可以开始干了。但东南亚国家不仅金融基础设施差，人才培育还基本为零，来到这边后你会发现，开一个银行账户就开了3个月、找一个办公室花了2个月、招一个人又花了2个月时间。”一位东南亚现金贷从业者表示。

而在印度，中国放贷公司形成两级分化的局面，业务模式跑通了盈利大可翻倍；初入场的小白玩家，则可能被骗的“倾家荡产”。

招聘、牌照申请、风控，每一个环节都“暗藏杀机”，稍有不慎，满盘皆输。

以这种思维模式分析，和小黑鱼这种已经在印度当地扎根、跑通业务模式的企业合作，似乎事半功倍，况且分成非常厚道。

“我们采取三七分成，合作伙伴拿七成、我们拿三成。”上述接近小黑鱼人士说道。

这里的分成是指净利润，也就是剔除了人工成本、通道费、房屋租金等一系列费用后的盈利。

但实际上，印度金融环境并不稳定，依旧潜藏危机。

印度已经出现好几例，因为银行系统出现问题，导致回款失败的案例。而小黑鱼的道德风险问题也不得不防。

“万一小黑鱼拿了客户的钱却回不了款，最后的损失谁来承担呢。拿自有资金或者股东资金放贷，相比于小黑鱼的代运营模式，上量速度虽慢，但也更稳妥些。”上述东南亚现金贷从业者说道。

菲律宾的风控输出

小黑鱼在菲律宾已经可以算的上是头部现金贷玩家了。自2018年年底进军菲律宾后，其巅峰月放款量曾达6000万元，目前贷款余额也在2000万元上下。

据从业者表示，小黑鱼菲律宾起量之所以如此迅速，一方面是因为去的相对较早，占据了先发优势。据悉，小黑鱼已经获取了菲律宾放贷牌照。

另一方面，小黑鱼在国内就已经完成了资源积累，和国内三方服务商打好了关系。

从国内出海的三方服务商们，寻找合作伙伴时，首要考虑的一定是之前有过合作的，熟悉的业务伙伴。大家一起出海，还是同一批人，还是一样的资源，合作模式也大同小异，只不过换个地方，给另一批人放贷罢了。

与印度策略不同，小黑鱼在菲律宾采取风控输出服务，具体来说有两种模式。

第一种是黑名单模式，用户输入一个手机号，或者输入一个进件给到小黑鱼，命中一个黑名单用户需要付费6元。

第二种模式，客户给小黑鱼传递目标用户的信息和资料，小黑鱼返回一个类似于“信用分”的评分报告，一次收取一元。

“和印度市场相比，菲律宾市场天花板很低，目前已经算得上饱和了，我们还是建议用户去印度市场掘金。”上述接近小黑鱼的人士说道。

天花板高低，市场的饱和程度，或许是小黑鱼在菲律宾和印度采取截然不同业务模式的重要原因。

和你我贷、掌众一样，小黑鱼可以称的上是国内头部互金玩家出海、转型TO B服务的典型代表，只是资金代运营（助贷）模式究竟能持续多久、风险几何，还需要时间给出答案。